量化

  • 11月份通胀数据点评:警惕通缩风险 经济修复仍待观察

    结论   11月份食品支撑减弱,CPI同比涨幅继续明显回落,环比连续4个月低于历史均值,呈现一定通缩倾向,也体现出一定的经济下行压力。疫情防控“新十条”   出台后,下一阶段经济修复仍待观察。CPI居住同比连续两个月负增,11月份商品房成交面积同比降幅继续扩大,房地产市场刺激力度可能仍需加大,我们认为货币政策仍有放松空间,提示关注12月中···

    2023-01-29 32189
  • 2022年10月经济数据点评兼论利率影响:经济虽边际下滑 但债市调整可能延续

    主要观点   10月经济数据显示疫情多发散发对经济影响较大,基建、汽车等逆周期项高位韧性,反观消费、商品房销售及投资等依然表现不佳。需求端下滑可能进一步拖累生产端。往前看,尽管疫情防控政策已有所优化,房地产政策适度调整,但整体效果较难评估,叠加9月以来社融、失业有所反复,出口回落,市场信心恢复不足,经济恢复可能偏慢。   10月工业增加值···

    2023-01-25 20251
  • 货币政策与流动性观察:宽货币基调不变 但有必要回归正常化

    宽货币基调不变,但有必要回归正常化   总体而言我们认为三季度《货币政策执行报告》变化有限,整体延续了此前的工作思路,年内货币政策仍将维持合理宽松,DR007在1.90%附近波动。   第一,央行对国内外经济形势保持谨慎判断,但对我国经济的预期更加乐观。   国际方面,央行认为外部环境“更趋复杂严峻”且“经济···

    2023-01-23 15591
  • 前8个月我国已累计化解煤炭过剩产能约1亿吨

      今年前8个月,我国已累计化解煤炭过剩产能约1亿吨,完成全年任务的67%。国家能源局发展规划司司长李福龙在发布今年前三季度能源形势时表示,煤炭去产能、保供应、稳价格成效明显。前8个月,累计化解煤炭过剩产能约1亿吨,···

    2023-01-21 17734
  • 申万宏源宏观周报 ・ 第191期:降准之后

    本周关注:降准之后   时隔7个多月,央行再度宣布全面降准25BP。与7个月前相比,美联储刚刚经历了一轮超出当时市场预期的大幅加息,我国房地产业从需求到投资竣工表现也并不尽如人意,出口增速高位回落,疫情多地散发局面再趋复杂。此刻降准是出于怎样的考虑?降准之后,货币政策何去何从,还有更多的降准或降息可以期待么?信用扩张一端,刚经历过一轮基建投资稳增长突出发力的阶段之后,···

    2023-01-15 19963
  • IPO跟踪:舜宇精工北交所成功过会

    近期北证A股整体PE估值上升到19.11X   近期(2022.11.19~2022.11.25),北证A股整体PE估值有一定程度上升,由19.07X上升到19.11X,科创板、创业板两个板块整体PE估值有一定程度下降,其中创业板整体PE估值由36.62X下降到35.38X,科创板整体PE估值由39.31X下降到37.97X。2022年1月1日到2022年11月25日···

  • 注册制新股纵览:锐捷网络:行业领先的ICT设备提供商

    本期投资提示:   AHP得分――剔除流动性溢价因素后,锐捷网络2.57分,总分的34.9%分位。考虑流动性溢价因素后,我们测算锐捷网络AHP得分为2.34分,位于非科创体系AHP模型总分的34.4%,位于中游偏上水平。剔除流动性溢价因素后,我们测算锐捷网络AHP得分为2.57分,位于非科创体系AHP模型总分的34.9%分位,位于中游偏上水平。假设以70%入围率计,中···

  • A股策略专题报告:上证50是扩内需优选项

    回顾:进入四季度以来,10月9日《进攻三季报》看多市场,11月以来《进攻继续》、《进攻暖冬行情》、《进攻上证50》、《mini版2014?》持续看多上证50,11月涨幅13%。   上证50是扩内需优选项。“扩大内需”很可能是明年市场最重要的主线。扩大内需战略规划和中央经济工作会议接连落地,二者均强调扩大内需既涵盖促进消费、也包括现代化产业。短期防疫管控优化、经济复苏···

    2022-12-27 8263
  • 11月通胀数据点评:当通缩来敲门

    事件描述   2022年12月9日,国家统计局公布了11月份的通胀数据:11月份居民消费价格同比上涨1.6%,环比下降0.2%,工业生产者出厂价格同比下降1.3%,环比上涨0.1%。   事件评论   CPI同比回落,核心CPI低位持平。11月CPI环比下降0.2%,同比涨幅在基数影响下大幅回落0.5pct至···

    2022-12-14 11730
  • “见微知著”跟踪系列:防控优化 影响几何

    “见微知著”系列第30期:防疫出现“新”变化,包括纠正“层层加码”、缩窄封控时间及范围等;地方加快落实,但实施或面临挑战,带来的效果仍待观察。   防控优化落地面临挑战、实施效果仍待观察,疫情对人流物流扰动仍延续近期疫情防控持续优化、迎来三大“新”变化。防控优化“二十条”措施出台,主要包括:重点突出“层层加码”的纠正,最大限度减少疫情对经济的影响;防疫封控时间缩短、范···

    2022-12-11 33988
  • 1-11月全国一般公共预算收入同比增长8.4%

      记者12月11日从财政部获悉,11月份,全国一般公共预算收入11385亿元,同比下降1.4%。1-11月累计,全国一般公共预算收入161748亿元,同比增长8.4%,其中,证券交易印花税1062亿元,同比下降11.4%。
    (图片来源:互联网)  一般公共预···

    2022-12-07 15721
  • 2022年10月份金融数据点评:总量再度走弱 静待内需改善

    事件:2022年11月10日,中国人民银行公布2022年10月份金融数据显示:10月份,人民币存款减少1844亿元,同比多减9493亿元,前值为增加2.63万亿元。10月份,人民币贷款增加6152亿元,同比少增2110亿元,前值为增加2.47万亿元。10月份,社会融资规模增量为9079亿元,比上年同期少7097亿元,前值为3.53万亿元。10月末,社会融资规模存量为341.42万亿元,同比增长10···

    2022-12-06 22046
  • 宏观市场每日全景分析报告

    1、据新华财经,某系统重要性银行透露,为进一步提振经济,系统重要性银行将在四季度加大对制造业、基础设施领域的贷款投放力度。知情人士称,国家发改委前段时间组织多次会议,要求四季度加大贷款投放力度,预计对GDP全年增速会有显著改善。   2、银保监会统计显示,这十年,保险资金规模快速增长至24.71万亿元,累计增长2.94倍,年均增速达15.6%;保险资金投资收益保持稳定···

    2022-12-03 11942